Londres pense à ses options en cas d’absence d’accord sur le Brexit

La Première ministre britannique Theresa May entamera mardi en Afrique du Sud sa première tournée en Afrique qui l'emmènera également au Nigeria et au Kenya pour des discussions consacrées à la sécurité et, dans la perspective du Brexit, au commerce.

La Libye refuse d'accueillir migrants bloqués sur un navire italien. La Banque Mondiale préconise une libéralisation mondiale des politiques agricoles afin de favoriser lexpansion agricole des PED.

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Ceux-ci, dans des propriétés en général de grande taille mais mal exploitées, pratiquent une culture extensive qui leur assure un revenu confortable alors même que des salariés agricoles, faute de terres suffisantes, vivent à la limite de la subsistance.

Ces inégalités dans la répartition des terres et des conditions de vie ont poussé la paysannerie agricole à revendiquer des réformes agraires. La réforme agraire est une modification apportée par la puissance publique elle a pour but de modifier la répartition de la propriété du sol, les règles du fermage et du métayage, ou encore les conditions financières de lacquisition des exploitations cf. Les réformes agraires ont été parfois entravées par des résistances dordre socio-politique, dans la mesure où les propriétaires fonciers sont souvent proches du pouvoir politique, au moins sur le plan local.

De plus, les réformes agraires visant une redistribution des terres sont souvent accusées dinefficacité dès lors que la politique agricole choisie ne privilégie pas lagriculture vivrière, mais lagriculture dexportation.

Si les grands domaines agricoles sont plus compétitifs, cest parce quils se sont appropriés les terres les plus fécondes. Mise en place en Inde, en Chine, au Pakistan, en Indonésie, au Mexique, par exemple, elle a permis déliminer les famines, de devenir autosuffisant sur le plan alimentaire et même dexporter des céréales.

Elle répond à lidée que limplantation de nouvelles variétés à haut rendement, fruit de la recherche agronomique, est conçue comme le vecteur dune modernisation complète du système de production agricole. En amont, lirrigation, la mécanisation, lemploi de fertilisants ou de pesticides se sont développés très rapidement. Quel bilan peut-on dresser de la stratégie de la révolution verte?

En Inde, un système de prix garantis, conjugué à un système de distribution alimentaire à destination des plus démunis, a été mis en place. Les révolutions vertes ont accru la capacité productive des agriculteurs qui les ont adoptées.

On leur reproche souvent davoir accru les inégalités entre riches et pauvres, dans la mesure où seuls les agriculteurs riches avaient les moyens de sengager dans les investissements nécessaires à la modernisation des exploitations. Ce reproche est à nuancer dans la mesure où certains progrès techniques comme les semences sélectionnées apparus avec les révolutions vertes peuvent être diffusés même en direction des petits agriculteurs.

Par contre, lusage des techniques intensives à parfois de graves conséquences dont on ne perçoit les effets que plus tard abandon des fermes traditionnelles entraînant une dégradation progressive de la matière organique ainsi que des déficits déléments minéraux surexploitation des nappes phréatiques par lirrigation et pollution de ces nappes par les pesticides et les engrais régression de la diversité génétique et disparition des variétés locales.

On leur reproche enfin dêtre conduites par des entreprises multinationales venant des PDEM, et non par les pays eux-mêmes. Derrière ce reproche, on trouve bien entendu la conviction que les intérêts des firmes étrangères ne coïncident pas forcément avec les intérêts des PED.

Ces critiques prouvent que les changements techniques seuls ne suffisent pas. Ils doivent être accompagnés par des réformes et des soutiens nécessaires, de telle sorte que ces progrès bénéficient à la plus grande partie des agriculteurs.

En tous les cas, les PDEM sont également des pays industriels, même si le poids du secteur tertiaire est largement dominant. Les activités industrielles présentent des avantages évidents pour le processus de développement. Elle créent davantage demplois que les activités traditionnelles et procurent plus de revenus. De plus, elles permettent de diversifier et de moderniser léconomie par lintroduction plus rapide du progrès technique, par la formation des hommes et par les effets de liaison et dentraînements sur les autres secteurs économiques.

Parallèlement, lindustrie provoque des transformations structurelles telles que le développement du salariat, des classes moyennes, de lurbanisation et des échanges monétaires. Enfin, elle assure un meilleur équilibre entre les activités et une moindre dépendance vis-à-vis des aléas climatiques et des fluctuations des cours mondiaux que les activités dexploitation des produits primaires. Or, lindustrialisation a été souvent associée à une acquisition massive dobjets de tous horizons techniques et de toutes provenances sans regard particulier sur leur nature et leur compétitivité.

On a souvent relevé de nombreuses négligences à la fois dans les décisions et dans les aspects opérationnels des projets industriels. Ces insuffisances ont engendré leurs propres surcoûts qui sont venus sajouter à dautres lacunes faiblesse de la conception et de lencadrement locaux, contradictions des politiques industrielles et technologiques.

Les économistes sont daccord pour considérer que lagriculture et lindustrie sentraînent mutuellement. Il ne faut pas occulter dans le débat lémergence du secteur tertiaire. Logique publique ou logique privée? LEtat doit-il prendre en charge directement les investissements dans les secteurs concurrentiels?

Encore faut-il que le secteur privé soit à linitiative, cest à dire suffisamment présent pour intervenir partout où la présence de lEtat peut être jugée comme inopportune. Les expériences du Japon et des NPI semblent indiquer que lindustrialisation nécessite un encadrement étroit, voire des protections, dans les phases primitives de son développement. Ressources locales ou ressources internationales? Sil est couramment admis que le cercle vicieux du sous-développement sexplique par linsuffisance dépargne, elle-même rendant impossible linvestissement, il ne faut pas oublier que chaque fois quune épargne a été nécessaire pour financer des conflits ou des projets somptuaires, elle a été trouvée!

Marchés domestiques ou marchés internationaux? Faut-il produire pour le marché intérieur ou pour lexportation? Lexportation permet de compter sur une demande extérieure solvable et dobtenir, en échange, des devises pour acquérir des technologies nouvelles.

Le risque est davoir à dépendre dune demande exogène, aussi bien pour les débouchés que pour les technologies. La perspective daccorder la priorité à la demande intérieure est souvent rappelée par les tenants dune industrialisation endogène.

On sait, toutefois, que cette demande est à parfois étroite et se heurte au problème de la solvabilité dans les phases initiales de développement. Perroux, que certaines industries ont vocation à entraîner des changements structurants à léchelle de lensemble économique et social. Cette stratégie a été prônée par les économistes tiers mondistes De Bernis par ex.

Pour eux, certaines industries sont susceptibles dassurer la propagation du processus dindustrialisation à lensemble de léconomie. Limplantation de ces industries de base ou lourde chimie, sidérurgie, mécanique garantit lautonomie du développement par rapport au système économique mondial.

LEtat est le principal acteur de cette stratégie du fait de limportance et du coût des investissements dans ces branches cf. LAlgérie a converti sa volumineuse rente pétrolière et gazière dans les années au service dune acquisition de procédés et densembles techniques étrangers.

Limites les investissements dans ces industries entraînent une dépendance technique et financière vis-à-vis de létranger. Les coûts de production sont très élevés en raison de la taille réduite des marchés intérieurs leffort consacré entraîne parfois le sacrifice dautres activités telles que lagriculture ou le développement dindustries légères.

Dans le modèle ISI, on envisage linverse. Le processus donne la priorité aux industries légères en aval, avec remontée jusquaux industries lourdes.

Il sagit dassurer un développement où la production nationale va satisfaire progressivement la demande interne en remplaçant les importations. Cette stratégie sintègre dans les analyses structuralistes. Il sagit de changer les structures de la production interne et le type dinsertion du pays dans le commerce international. En principe, la dépendance extérieure doit diminuer, léconomie se diversifier et léquilibre de la balance commerciale se renforcer.

On commence par repérer les marchés pour lesquels il existe une demande domestique. Dans un 1 er temps, on importe les équipements nécessaires à la production correspondante.

Grâce aux ressources issues de ce marché, on peut dans une 2 ème étape produire localement les équipements, les moyens de production correspondants, et ainsi de suite, détape en étape jusquà lamont.

LEtat finance les investissements dinfrastructure et assure la protection du marché intérieur. Une fois le marché intérieur satisfait, les pays doivent choisir entre deux options soit sorienter vers lexportation Asie du Sud-est , soit mener le même processus dans le reste du système industriel.

Limites de lISI cf. Le marché national favorise-t-il toujours la réalisation déconomies déchelle? Problème demploi industriel qualification de la main duvre, quantité des flux absorbés 17 2. Les avantages attendus de lIVE Amélioration de la balance des paiements, en particulier de la balance commerciale Recettes dexportation financent lindustrialisation et le développement Effets favorables sur la Recherche-développement, doù une meille insertion dans la DIPP Elargissement des débouchés Réalisation déconomies déchelle et de gamme Effets dentraînement emploi,sous-traintance 18 2.

Lindustrialisation par promotion des exportations IPE consiste à développer le secteur primo-exportateur et à affecter les recettes dexportation au secteur lui-même et aux activités connexes de biens intermédiaires et déquipement. Une partie des ressources sert également à limportation de biens de consommation et déquipement qui ne peuvent être produits sur place. Si cette stratégie est cantonnée aux activités primaires, lindustrialisation ne peut se propager ses effets à lensemble de léconomie.

Lindustrialisation par substitution des exportations ISE consiste à substituer lexportation de produits manufacturiers à lexportation de produits de base ou à substituer lexportation de produits à forte valeur ajoutée et à lexportation de produits à faible valeur ajoutée.

Elle est généralement précédée par la mise en uvre de lun des modèles précédents. Quand un pays engagé dans lISI se heurte à létroitesse du marché local, il peut alors envisager les marchés extérieurs. Quand un pays exporte, son dynamisme se trouve démultiplié, du fait que le marché extérieur prolonge le marché intérieur et pallie, le cas échéant, les insuffisances. LEtat doit aider à la réalisation de cette stratégie par une politique de subvention à lexportation. Les entreprises multinationales peuvent fournir le capital et les marchés permettant découler la production.

La pratique de la DIT division internationale du travail risque de marginaliser les entreprises de ces secteurs à un rôle de sous-traitance. Le transfert de ressources à létranger est contestable lorsque les besoins internes ne sont pas satisfaits. Il y a une forte dépendance à légard de la conjoncture mondiale. Danger dun mouvement mondial de néo-protectionnisme qui annilhilerait tous les efforts entrepris. Cette stratégie tente déviter les phénomènes de désarticulation et de marginalisation sociale engendrés par une politique dindustrialisation à marche forcée.

Souvent conçue dans une logique autarcique, cette stratégie a, dans la pratique, rarement déclenché ce processus daccumulation auto-entretenu qui caractérise le développement. De plus, le développement peut être long à se réaliser et léconomie reste à lécart des mouvements commerciaux et financiers mondiaux. Les réponses dépendent de la vision que lon a de larchétype de la société technicienne moderne et de la place quelle réserve, aux niveaux scientifique et technologique, aux pays en développement cf.

Il ne se réduit pas aux seuls critères matériels du confort la dimension sociale du développement conditionne le bien-être de la société et par conséquent sa capacité à conduire durablement les changements.

Avant dêtre un facteur de développement, léducation est dabord un véritable ciment de civilisation. Malheureusement, en dépit de son caractère impérieux, elle ne représente quune dépense parmi dautres dans les PED. Si à long terme, la politique éducative constitue un pari sur le développement, à court terme, elle apparaît essentiellement comme un coût difficilement supportable.

Elle se révèle, au même titre que la question sanitaire, être un enjeu politique. Léconomie de marché pousse les plus démunis à sacrifier leur environnement afin de résoudre leurs problèmes immédiats. Mais les mesures trop drastiques de protection de lenvironnement sont mal acceptées par ces mêmes pays, qui voient là les empreintes mêlées dun nouveau protectionnisme et dun nouveau colonialisme.

La mobilisation des ressources naturelles reste nécessaire au développement. La principale difficulté réside dans la découverte dun équilibre acceptable socialement et économiquement, entre préservation et usage des ressources fournies par lenvironnement. Certaines ressources du Tiers Monde subissent dimportants dommages, mais des investissements judicieux seraient souvent suffisants pour améliorer la situation. Les modes de consommation des PDEM ne peuvent être étendus à lensemble de la planète, du fait dénormes gaspillages qui les caractérisent.

Pourtant, les PED ont besoin de ressources et dénergie pour leur propre développement. De nouveaux efforts sont nécessaires pour organiser un partage plus équilibré des ressources de la planète, de même la compensation financière devrait être organisée de manière systématique dès lors que les règles du commerce international ou le droit international en matière denvironnement ont des conséquences négatives sur le revenu des PED 23 3.

Lidée a émergé au milieu des années face à linquiétude devant les tournures que prenaient le développement extraverti et le mal-développement. Bien quayant donné lieu a de multiples définitions, il fédère théoriciens, observateurs et praticiens de différentes origines, pour qualifier un développement plus humain, moins gaspilleur, plus respectueux à la fois de la nature et des cultures cf.

Le poids du passé Les défis démographiques La mosaïque africaine Bureaucratie et gaspillages Colonisation et dépendance Disparités géographiques et économiques Faut-il en premier maîtriser la fécondité ou élever la croissance?

Disparités linguistiques et religieuses Les chocs extérieurs LAfrique est-elle surpeuplée? Disparités idéologiques 27 4. Transférer, vendre ou acheter une entreprise. Protéger l'entreprise, les employés et la famille. Entrepreneurs agricoles et du secteur agroalimentaire. Organismes publics et parapublics. Organismes à vocation humanitaire ou communautaire.

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Comme tout autre produit financier, les options ont leur propre terminologie. Il est important de bien la maîtriser! Un acheteur d'option est aussi appelé preneur ou titulaire.

Le prix de levée ou prix d'exercice: C'est le prix de l' actif sous-jacent. Il est fixé pour une durée déterminée. La date d'échéance, ou date d'expiration, correspond au troisième vendredi du mois d'échéance de l'option. Le coût d'une option s'appelle la prime. Elle est fixée en fonction de plusieurs facteurs, tels que le cours de l'action, le prix de levée, la volatilité et le temps à courir jusqu'à l'échéance aussi appelé la valeur temps.

La volatilité est une mesure de l'ampleur des variations du cours d'un actif financier. Il s'agit du prix de l'actif sous-jacent moins le prix d'exercice du contrat d'option. En jeu ou en dedans: Dans le cas des options d'achat, l'option est dite en jeu ou en dedans quand le cours de l'action est supérieur au prix de levée. Une option de vente est en jeu si le cours de l'action est inférieur au prix de levée.

Hors jeu ou en dehors: Une option d'achat est hors jeu ou en dehors lorsque le prix de l'action sous-jacente est inférieur au prix de levée.

Une option de vente est hors jeu lorsque le prix de l'action sous-jacent est supérieur au prix de levée. Une option est à parité lorsque son prix de levée est égal ou assez près du prix de l'action sous-jacente.

Pour illustrer le fonctionnement d'une option, prenons l'exemple d'une entreprise fictive baptisée Tequila Cory Inc. Donc, vous exercez votre option d'achat. Dans les faits, très peu d'investisseurs le font; ils préfèrent fermer leur position en vendant leur option sur le marché des produits dérivés. Le 21 mai , dans l'exemple ci-dessus, vous pouvez aussi garder votre contrat, si vous pensez que le cours de l'action n'a pas encore terminé son ascension.

Comment sont établis les prix des options? Cette variation repose sur la valeur intrinsèque et la valeur-temps. La prime d'une option est égale à sa valeur intrinsèque plus sa valeur-temps. La valeur-temps , de son côté, dépend de la possibilité que l'option prenne de la valeur.

Le prix de l'option mentionnée ci-dessus se décompose de la façon suivante:. Dans la pratique, les options se négocient presque toujours au-dessus de leur valeur intrinsèque. TMX - Bourse de Montréal: Les options sont des titres polyvalents qui permettent de faire des profits quand le cours d'une action baisse options de vente ou quand il monte options d'achat. Que vous soyez épargnant, investisseur averti ou entrepreneur, abonnez-vous à nos infolettres mensuelles qui vous proposent un résumé des meilleurs contenus préparés par les experts de Desjardins.

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